Definición de bono

Un bono es un título de renta fija que representa una deuda del emisor (Estado, empresa o institución) con el inversor. Al comprar un bono, le prestas dinero al emisor. A cambio, recibes el pago de intereses periódicos (cupones) y la devolución del capital al vencimiento.

Partes de un bono

  • Valor nominal: El importe que el emisor se compromete a devolver al vencimiento (ej: 1.000€).
  • Cupón: Interés periódico. Un bono al 3% con nominal de 1.000€ paga 30€ anuales.
  • Vencimiento: Fecha en que el emisor devuelve el nominal. Puede ser de 1 a 30 años.
  • Precio de mercado: El bono puede venderse antes del vencimiento al precio que fije el mercado.

Tipos de bonos por emisor

  • Bonos soberanos: Emitidos por gobiernos. En España: Letras (< 1 año), Bonos (2-5 años), Obligaciones (10-30 años).
  • Bonos corporativos: Emitidos por empresas. Mayor riesgo y mayor rentabilidad que los soberanos.
  • Bonos municipales: Emitidos por ayuntamientos o regiones.

Rating crediticio

Las agencias de rating (S&P, Moody's, Fitch) califican la solvencia del emisor. Los bonos con rating alto (AAA, AA) son más seguros pero pagan menos. Los bonos con rating bajo (BB o inferior, "high yield") pagan más pero tienen mayor riesgo de impago.

Cómo invertir en bonos

Para un inversor minorista, la forma más sencilla es a través de ETFs de renta fija, que incluyen una cesta diversificada de bonos. Alternativamente, el Tesoro Público español permite comprar Letras del Tesoro directamente desde su web sin comisiones de intermediario.

Preguntas frecuentes

¿Puedo perder dinero con un bono? Sí, de dos formas: si el emisor no puede devolver la deuda (impago) o si vendes antes del vencimiento cuando el precio de mercado es menor al que pagaste. Si mantienes hasta vencimiento y el emisor es solvente, recuperas el nominal.