Definición de diversificación

La diversificación consiste en no concentrar toda la inversión en un único activo, empresa, sector o país. Al distribuir el capital entre múltiples activos, se reduce el riesgo específico (el riesgo de que una sola inversión salga mal).

Harry Markowitz, premio Nobel de Economía, fue el primero en cuantificar matemáticamente cómo la diversificación reduce el riesgo sin sacrificar necesariamente la rentabilidad. Por eso se dice que es el único "almuerzo gratis" en las finanzas.

Tipos de diversificación

  • Por activos: Renta variable + renta fija + inmobiliario + materias primas.
  • Por geografía: Invertir en empresas de distintos países (EE.UU., Europa, emergentes...).
  • Por sector: Tecnología, salud, energía, consumo, financiero...
  • Por tamaño: Grandes empresas (large cap) + medianas (mid cap) + pequeñas (small cap).
  • Temporal: No invertir todo de golpe, sino de forma periódica (DCA).

Cómo diversificar fácilmente con ETFs

Un único ETF como el MSCI World ya diversifica tu inversión entre más de 1.500 empresas de 23 países desarrollados. Con dos ETFs (MSCI World + Emergentes) cubres más de 3.000 empresas de prácticamente todo el mundo.

El riesgo que no se puede diversificar

La diversificación elimina el riesgo específico (el riesgo de cada empresa o sector), pero no el riesgo sistémico o de mercado. En una crisis global como 2008, todos los activos de renta variable bajaron simultáneamente.

Para reducir el riesgo sistémico, se añade renta fija, que tiende a comportarse de forma inversa a la renta variable en períodos de crisis.

¿Cuántos activos necesito para estar diversificado?

Los estudios muestran que con 20-30 acciones de distintos sectores se elimina casi todo el riesgo específico. Con un ETF indexado global, obtienes diversificación de cientos o miles de empresas automáticamente.

El error opuesto: diworsification

Diversificar demasiado (comprar 50 ETFs que se solapan) tampoco tiene sentido. Añadir más activos correlacionados no reduce más el riesgo pero sí complica la gestión y puede aumentar costes. Menos es más en la diversificación.