Definición de mercado bajista

Un mercado bajista (del inglés bear market) es una fase del mercado financiero caracterizada por una caída sostenida de los precios de al menos el 20% desde los máximos recientes, acompañada de pesimismo generalizado y expectativas negativas.

Por convención, una caída del 10-20% se denomina "corrección", y solo se habla de mercado bajista cuando supera el 20%.

Mercados bajistas históricos del S&P 500

  • 1929-1932 (Gran Depresión): -89,5%. El peor de la historia.
  • 2000-2002 (crisis puntocom): -49,1%.
  • 2007-2009 (crisis financiera): -56,8%.
  • 2020 (COVID-19): -33,9% en apenas 33 días. El más rápido de la historia.
  • 2022 (inflación/subida tipos): -25,4%.

Nota: en todos los casos, el mercado recuperó y superó los máximos previos.

¿Cuánto duran los mercados bajistas?

Históricamente, la duración media de un bear market es de unos 9-10 meses, frente a los 2,7 años de media de los mercados alcistas. Sin embargo, hay ejemplos de mercados bajistas que duraron años (1929-1932, Japón desde 1989).

Cómo actuar en un mercado bajista

  • No vender en pánico: Materializar las pérdidas es el mayor error. Si no necesitas el dinero, no hay pérdida real hasta que vendas.
  • Seguir con el DCA: Las caídas son oportunidades de comprar más barato.
  • Revisar tu perfil de riesgo: Si una caída del 30% te impide dormir, quizás tu cartera tenía demasiada renta variable.
  • No mirar la cartera cada día: La volatilidad diaria no aporta información útil al inversor a largo plazo.

La diferencia entre el oso y el toro

El mercado bajista se asocia con el oso (bear) porque el oso ataca hacia abajo con sus garras. El mercado alcista se asocia con el toro (bull) porque ataca hacia arriba con sus cuernos. Son los dos símbolos icónicos de Wall Street (hay una famosa escultura de un toro en Manhattan).